随着楼市销售的持续低迷，融资及开发成本不断上升，加上此前略显激进的拿地节奏，诸多因素的叠加效应正在让上市房企的负债率不断升高。

日前，由中国房地产研究会、中国房地产业协会等联合发布的《2014中国房地产年鉴》总结，2013年，房地产上市公司资产负债率均值和净负债率均值分别为65.81%和79.67%，上升0.95个和16.96个百分点，均为近三年来最高点。

2013年有199家上市房企净资产收益率和总资产利润率均值分别由上年的11.23%和5.21%下降至11.09%和5.15%，相比2009年则已分别下降了约6%和3%。这表明房地产行业的投资回报率在不断下降，房企的利润空间变窄。同期，高成长性和中成长性企业阵营合计占比由上年的85%减少至48%，低成长性和弱成长性企业合计占比由15%增至52%。

报告显示，2013年各类型企业营业收入增长率均值都高于其自身营业利润增长率均值，普现“增收不增利”现象。

对此，中国房协名誉副会长朱中一表示，目前房地产市场处在“三期叠加”时期，即增速换挡期、结构调整期、政策完善期。但这表明房地产市场不会持续保持高增长趋势，但并不存在崩盘的可能。而市场的分化也对房企的经营策略和盈利能力提出了更高要求，未来中小房企被淘汰将成为趋势。另据5月29日由中国房地产研究会、中国房地产业协会与中国房地产测评中心联合发布的《2014中国房地产上市公司测评研究报告》显示，2013年中国上市房企总资产均值为362.89亿元，同比上升24.33%；房地产业务收入均值92.08亿元，同比增长46.62%；净利润均值13.76亿元，同比增长16.41%。

2013年，房地产上市公司部分成长性指标优于2012年。营业利润增长率均值为20.19%，同比上升0.45%；净资产增长率均值为19.47%，同比提高6.76%；但营业收入增长率均值为31.96%，同比下降1.01%。北京商报记者 董家声

(北京商报)